exapp下载:五连涨后首度回调,棕榈油的年末攻势是否面临重构?

日期：2025-11-21 14:24 / 人气： / 作者：exness官网

　　汇通财经APP讯——周四(11月20日),马来西亚衍生品交易所棕榈油主力合约收跌1.73%,报收4153林吉特/吨,终结此前连续五个交易日的上涨态势。市场日内受豆油价格走弱及11月出口数据下滑的双重压制,资金避险情绪升温。

外围市场传导压力

　　周四盘中,芝加哥期货交易所豆油价格小幅下跌0.16%,而大连商品交易所豆油与棕榈油期货分别下挫1.84%和2.26%,形成明显联动。吉隆坡交易机构Iceberg X的自营交易员David Ng指出:“市场担忧美国可能推迟削减生物燃料进口激励措施,这一政策变动若延迟,将削弱豆油需求的预期,进而拖累棕榈油市场情绪。”此前,美国方面传出消息,其政府或因国内炼油厂压力,将原定削减生物燃料进口补贴的计划推迟一至两年执行。这一动向可能缓解美国生物燃料供应压力,但间接压制了植物油在能源领域的消费前景。

　　出口数据显露疲态

　　船运调查机构数据显示,11月1日至20日期间,马来西亚棕榈油产品出口量环比下降14.1%至20.5%,反映出主要进口国采购节奏放缓。尽管印度溶剂萃取者协会预计,新营销年度印度棕榈油进口量可能回升近20%,但这一乐观预期尚未在近期订单中充分体现。当前棕榈油相较于豆油和葵花油的价差优势,仍是其争夺市场份额的关键筹码。

　　长期支撑因素仍存

　　马来西亚棕榈油委员会(MPOC)强调,年末季节性需求回升与产量增速放缓,可能推动棕榈油价格在年底前重返4500林吉特/吨水平。这一观点与短期市场波动形成对比:一方面,北半球冬季传统消费旺季将至,东南亚产区亦面临季节性减产周期;另一方面,原油价格企稳及林吉特汇率走弱(11月20日兑美元贬值0.14%),为棕榈油提供潜在支撑。若国际油价持续回暖,棕榈油作为生物柴油原料的经济性将再度凸显。

　　市场矛盾与未来焦点

　　当前市场正处于多空因素交织的节点。短期来看,豆油市场的政策不确定性及出口数据疲软,令资金倾向于获利了结;但中长期维度下,供需基本面的改善趋势未改。投资者需重点关注以下变量:其一,美国生物燃料政策最终落地时间及力度;其二,马来西亚11月全月产量与库存数据是否印证减产预期;其三,印度与中国等主要进口国的实际采购节奏能否匹配市场乐观预期。

　　值得注意的是,尽管机构对年末价格走势抱有期待,但若外围油脂市场持续弱势,棕榈油的反弹空间或将受限。市场需要更明确的驱动信号,例如产地库存超预期下降或能源价格再度走强,才能有效突破当前震荡区间。

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